索羅斯：大學(xué)學(xué)不到的東西——資本思維

 

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索羅斯，年輕時(shí)去英國(guó)撈地皮。

但在英國(guó)，他混得好慘，飯沒得吃，腿還在打工時(shí)弄斷了。

他說：我要改變自己滴命運(yùn)。

讀書！

靠救濟(jì)款入讀倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院。

就學(xué)期，他經(jīng)常去找導(dǎo)師，請(qǐng)教問題。

導(dǎo)師們討厭死他了。

因?yàn)樗�的問題巨怪奇。

導(dǎo)師嗎，拿本書給你講講，哪塊沒聽明白，你問問。導(dǎo)師再根據(jù)你的問題，推薦幾本大部頭的書，讓你看到崩潰，這樣多好？

可是索羅斯的問題，非常之別扭，都不在課本上，也沒法兒推薦書。

導(dǎo)師痛不欲生，索羅斯樂在其中。

事隔多年，索羅斯錢撈到手軟，歇口氣時(shí)說：其實(shí)我讀書，就是想培養(yǎng)自己這樣一種能力：

——能夠分析出一個(gè)地方發(fā)生的事件，對(duì)遙遠(yuǎn)地方的影響。

（02）

昨天，有個(gè)學(xué)生從澳洲回來，來我這里嗨皮。

他說：好煩惱耶，畢業(yè)后想回來，回來機(jī)會(huì)可能更多些。可是父母卻希望自己在國(guó)外再闖幾年，積累點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)值�？墒侨A人在海外，很難融入到當(dāng)?shù)刂髁魅ψ拥�，所謂闖蕩，其實(shí)多是無用功。

我對(duì)孩子說：你父母送你出國(guó)，應(yīng)該是希望你獲得一個(gè)大的視野格局，希望你把地球視為自家的菜盆子，浩瀚大洋是你的小飯桌�？赡悻F(xiàn)在的人生目標(biāo)定位，就是找個(gè)寫字樓搵食。有點(diǎn)低開低走了。

定位低決定了起點(diǎn)低，起點(diǎn)低決定了格局放不開，視野打不開，這是你自己也不希望的。

學(xué)生是大學(xué)的產(chǎn)品。大學(xué)之大，不在于有多少大牌的教授，而在于有多少大牌的學(xué)生——我們常說大學(xué)之道，不說大學(xué)之術(shù)，那是因?yàn)榇髮W(xué)是傳道之所，學(xué)生必須要有超過教授的格局和視野，教授們以后才有得混。

徜如果教授帶出來的學(xué)生，黃鼠狼下豆鼠，一代不如一代，教授們會(huì)哭死在洗手間的。

孩子聽得好不茫然，問：你說的這個(gè)大學(xué)之道，怎么理解？

我先給他講了索羅斯的故事，然后說：孩子，想檢驗(yàn)一下自己的大學(xué)教育，是不是有效果嗎？來來來，我這里有份2066年的歷史題，給你玩一玩。

（03）

真的是2066年的歷史題，是由《金融時(shí)報(bào)》主筆、《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》亞洲版主編吉迪恩•拉赫曼設(shè)計(jì)的——也是最接近于索羅斯思維的創(chuàng)意。

拉赫曼太愛玩學(xué)術(shù)，但我們更注重的是現(xiàn)實(shí)適應(yīng)能力。不妨把他的怪題，做個(gè)索羅斯化處理，然后端給大家：

01，“對(duì)衰落的有序管理”是哪個(gè)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的政策？他說的衰落是指哪些地區(qū)？

02，你身邊有持唐納德•特朗普類同觀點(diǎn)的人嗎？這類觀點(diǎn)是什么？心理動(dòng)因是什么？其影響會(huì)持續(xù)多久？覆蓋面又有多廣？對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的作用如何？

03，英國(guó)為什么退歐？對(duì)你的職業(yè)生涯有何影響？

04，法國(guó)文化在世界的位置如何？法國(guó)人如何看？對(duì)你來說意味著什么機(jī)會(huì)？

05，歐元是如何影響南歐的？又是怎么影響你的？

06，普京是如何影響俄羅斯的？其后果又會(huì)以何種方式波及到你？

07，穆斯塔法•凱末爾•阿塔圖爾克是誰？他影響了誰？對(duì)你來說意味什么？

08，納倫德拉•莫迪對(duì)你身邊的哪些人來說有意義？對(duì)你有無意義？

09，簡(jiǎn)述安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，它讓哪些人不開心？又給哪些人提供了可能或機(jī)會(huì)？

10，烏戈•查韋斯為全球帶了什么？給你的未來人生，又帶來了什么影響？

11，巴西被描述為未來之國(guó)，是誰這樣描述的？為什么？你心目中的未來之國(guó)是什么樣的？為什么你會(huì)這樣認(rèn)為？

12，全球化意味著什么？對(duì)你來說有哪些機(jī)會(huì)？

（04）

現(xiàn)在，這些題，以及涉及到世界重大事件的課題分析設(shè)計(jì)，已經(jīng)屬于你了。

不再是象牙榙里的學(xué)術(shù)。

它原本是我們的環(huán)境——可是各位親，我們了解自己的環(huán)境嗎？

（05）

什么叫環(huán)境？

前段時(shí)間，我一個(gè)嘴欠的盆友，差點(diǎn)讓人家給揍了。

微信群里，一伙小朋友激動(dòng)的叫嚷，抵制這個(gè)抵制那個(gè)，不然就是不愛國(guó)。這個(gè)盆友突然問了一句：各位親，你們都在哪個(gè)城市？說說你們的市長(zhǎng)都是誰？

霎時(shí)間，群里一片死寂。

朋友繼續(xù)問：別偷著去百度，知道的就趕緊說啊。

仍然是死寂無聲。

然后朋友說：你們連自己是誰都在不知道，在哪兒更不清楚。你們以為自己知道，其實(shí)你們所知道的，不過是人家想讓你知道的。如果把現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代拍成電影，你們就是電影里的吃瓜群眾，主角出場(chǎng)你們圍觀，遇到亂事兒你們負(fù)責(zé)被人踩在腳下，發(fā)出各種頻率的尖叫聲。你們生活在這個(gè)時(shí)代，卻全然沒有臨場(chǎng)感，把自己活成這模樣，就是因?yàn)椴粣蹌?dòng)腦子的緣故，你們對(duì)自己都不負(fù)責(zé)任，還好意思……

朋友被踢出群。

然后有人加他好友。

他說：確有真心加好友的，但還有人，是假裝好友，想把他騙過去，狠揍他一頓，誰叫他沒事兒瞎吱哇亂叫嚷，吵醒人家的好夢(mèng)來著？

這廝的確不厚道。

道理，是講給明白人聽的。

有些人還需要成長(zhǎng)，為什么那么急切、非要撥苗助長(zhǎng)呢？

但他說的現(xiàn)實(shí)臨場(chǎng)感，就是我們對(duì)環(huán)境的認(rèn)知。

（06）

我們?cè)�設(shè)計(jì)過一個(gè)場(chǎng)景，訓(xùn)練大家的現(xiàn)實(shí)臨場(chǎng)感。

——假設(shè)你出生在明朝末年，在一個(gè)巨偏遠(yuǎn)的小山村里，目不識(shí)丁食不裹腹。突然間無數(shù)持刀攜棍的人涌來，然后被裹脅進(jìn)了闖王李自成的隊(duì)伍。流寇們用殘酷的手法統(tǒng)御你，敢逃跑就打斷你的腿。你只能兩眼瓷迷且懵懂，拿著棍子跟著隊(duì)伍瘋狂的跑。

這種情況下，沒書本沒電視沒網(wǎng)絡(luò)沒手機(jī)，你應(yīng)以何種方式獲取資訊，讓自己不至于那么驚惶？

——可以試試先找識(shí)字的人，揍他幾頓或是拜他為師，讓他找?guī)妆編в械貓D的書，把看地圖的方法教給你。你才會(huì)知道周邊的山河關(guān)隘，知道哪里有些什么人，才有可能選擇與這些不同類型人打交道的方式。

否則的話，你就如風(fēng)中浮萍，任意東西。每日里累得半死，輾死溝濠，還不明白自己為什么這么倒霉。

在李自成那個(gè)特定的混亂時(shí)代，你只有做到這一點(diǎn)，才有可能于混亂中站立起來，帶一伙兩眼瓷迷的吃瓜群眾，找個(gè)適合于你的地方營(yíng)建事業(yè)。弄得好，你就是歷史主要人物。弄不好，你就是歷史次要人生——甭管主要次要，總之你曾經(jīng)活過，不枉來這世界一遭。

不要以為現(xiàn)在的我們，比之于李自成帳下無數(shù)小兵好多少。無論歷史怎么演進(jìn)，吃瓜群眾始終承擔(dān)吃瓜重任。李自成時(shí)代你被亂軍裹脅著跑，現(xiàn)在則是被形形色色的怪異觀念及垃圾資訊裹脅著跑，可我們到底是誰？究竟在哪里？如何才能主宰自我的命運(yùn)？這事，如果你不想，真的沒人替咱們想啊。

所以我們推出拉赫曼兄弟之2066年歷史怪題，目的就是測(cè)試一下自己，你究竟是誰？

（07）

——如果你對(duì)這些題，每個(gè)名字都熟，回答雖然稍嫌費(fèi)勁，但琢磨一下，兩天之內(nèi)就能答個(gè)七七八八，那你就是這個(gè)時(shí)代的李自成，你的地盤你做主，你的命運(yùn)你說話，你是個(gè)終將獲得自由的人。

——如果這些題，有些名字是辣么滴陌生，熟悉了解一下，并拓展開來，也仍有可能成為時(shí)代人物。

——如果這些題，不僅名字陌生，而且解答困難，但仍然愿意思考，那你在李自成時(shí)代，多少會(huì)混個(gè)親兵把戲的，吃穿不愁，向你拋媚眼的小丫鬟也會(huì)遇到那么幾個(gè)。

——如果你對(duì)這些題，打心眼里巨反感，那么，你還需要再聽兩個(gè)故事：

（08）

當(dāng)王健林說：先訂個(gè)小目標(biāo)，賺1個(gè)億時(shí)，有人發(fā)出嘲笑聲。

——當(dāng)一個(gè)固執(zhí)的盲人，聽到別人說顏色時(shí)，他的嘲笑只是嘲笑自己。王健林在為我們展示資本思維，嘲笑他的人，在此關(guān)閉了自己的財(cái)富之門。

什么叫資本思維呢？

日本作家石川達(dá)三，有部小說《破碎的河山》，寫財(cái)閥的兒子，是如何睡了老爸的情人這么個(gè)怪故事。但在寫這個(gè)故事時(shí)，石川達(dá)三接觸到了資本思維，當(dāng)時(shí)就嚇尿了。

財(cái)閥承攬修地鐵的工程——沒有資本思維的人，第一個(gè)想法是：哎呀媽，修地鐵，這要花老錢啦。

資本思維告訴你：一文錢都不用花。

而且還會(huì)賺到瘋。

咋回事涅？

很簡(jiǎn)單：財(cái)閥接下項(xiàng)目后，不公布地鐵線路走向，而是瘋狂買地，再以國(guó)家建設(shè)為名強(qiáng)拆，驅(qū)走原居民。

等把地皮撈到無數(shù)，再公布地鐵線路，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，財(cái)閥的地皮，全部分布在地鐵沿線。

然后呢，財(cái)閥開始賣地——地鐵沿線地價(jià)狂漲，財(cái)閥賣出不足十分之一，已經(jīng)夠修地鐵的了。

就這樣，地鐵修好，財(cái)閥的資產(chǎn)，又翻了幾番。

——所以，成功人士超喜歡說奉獻(xiàn)，超喜歡事業(yè)。因?yàn)槭聵I(yè)背后，有大量的商業(yè)機(jī)會(huì)與爆點(diǎn)。

現(xiàn)在，你知道奉獻(xiàn)與付出的價(jià)值了嗎？

奉獻(xiàn)、付出，勞作，在這個(gè)人生實(shí)踐中，你會(huì)突然發(fā)現(xiàn)，哎呀媽這里有好多錢，趕緊揣起來……親，你不想也這樣撈到肥爆嗎？

（09）

只有研習(xí)資本思維——哪怕你掌握不了，才有可能獲得產(chǎn)業(yè)思維。

這就好比只有學(xué)了高中課程，才有可能玩轉(zhuǎn)初中課本的意思。

啥子又叫產(chǎn)業(yè)思維涅？

——銀行招了幾個(gè)快畢業(yè)的大學(xué)生，做實(shí)習(xí)生。大家拼命表現(xiàn)，有的努力工作，有的四處托人，想留在這個(gè)有錢的地兒。

但是有位父親說：留在銀行干什么？朝九晚五，聽人喲喝，我家的娃，他不可以這么LOW。

孩子問：親爹呀，你高燒多少度？沒本事讓我留在銀行，就明說出來，裝什么大瓣蒜��？

父親說：蠢兒子，豬怎么死的？笨死的？這大瓣蒜咱還用裝嗎？咱家蒜瓣就是大。

孩子：怎么個(gè)大法？

父親：娃呀，你在銀行實(shí)習(xí)，找到那個(gè)負(fù)責(zé)采購(gòu)的家伙，請(qǐng)他飯飯，一起嗨皮，看銀行每年需要什么，你給他們做供貨商。先訂個(gè)小小小的目標(biāo)，年收幾百萬。

兒子：……姜是老的辣，這個(gè)可以有。

——留在銀行的同學(xué)，正為有飯吃而自豪時(shí)，驚發(fā)現(xiàn)自己的同學(xué)，已經(jīng)是年入上千萬的小老板了。

這位父親，所表現(xiàn)出來的就是一種嫻熟的產(chǎn)業(yè)思維——他知道這個(gè)世界的模樣，知道這世界是如何運(yùn)行的。知道錢在哪里流動(dòng)，如何流動(dòng)，雖然這種智慧比較LOW，不太高，但我們?nèi)孕枰獙W(xué)習(xí)掌握，而后再上更高層。

人生立足，始于能力思維。拓展事業(yè)，需要人脈思維。成就事業(yè)，借助平臺(tái)思維。但只有跨越產(chǎn)業(yè)思維，躍至資本或資源思維，人生才有可能玩到嗨。而你居于哪個(gè)層級(jí)，取決于你對(duì)這個(gè)世界的認(rèn)知——智商不過是世界觀，看到別人看不到的，聽到別人聽不到的，追求別人不敢渴望的，獲得別人不敢想象的。唯其這樣的人生，才不負(fù)月白風(fēng)清，人間美色。

 

對(duì)于市場(chǎng)的無知性，很多投資大師都有所描述。

 

巴菲特認(rèn)為市場(chǎng)先生是躁狂抑郁癥患者，今天可能欣喜若狂，明天就可能消沉沮喪。

 

彼得林奇認(rèn)為市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，預(yù)測(cè)市場(chǎng)是無用的。

 

索羅斯對(duì)投資現(xiàn)實(shí)的前提假設(shè)是“市場(chǎng)總是錯(cuò)的。”

 

很顯然，巴菲特和林奇并沒有去探究市場(chǎng)為什么是錯(cuò)的，他們只是觀察到并利用了這一點(diǎn)。而索羅斯卻有一套有關(guān)市場(chǎng)出錯(cuò)原因的系統(tǒng)理論，這種理論對(duì)他從市場(chǎng)的錯(cuò)誤中獲利至關(guān)重要。

 

這個(gè)理論就是--反身性理論

 

一、認(rèn)識(shí)反身性理論

 

索羅斯觀點(diǎn)：我們每個(gè)人的世界觀都是有缺陷的和扭曲的，因此我們對(duì)現(xiàn)實(shí)的理解是不完全的。

 

這是其投資哲學(xué)的高度概括，高度甚高。

 

索羅斯將“人對(duì)現(xiàn)實(shí)的理解不完全”這種認(rèn)識(shí)轉(zhuǎn)化成了一種強(qiáng)大的投資工具。

 

在索羅斯看來，我們的不完全的認(rèn)識(shí)是影響事件的一個(gè)因素，而被扭曲認(rèn)識(shí)影響的事件又反過來影響著我們的認(rèn)識(shí)。這個(gè)過程就是一種反身性過程。

 

在我們金融市場(chǎng)中，怎么樣來理解這種反身性理論呢？

 

市價(jià)的變化導(dǎo)致市價(jià)的變化，這是一個(gè)核心觀點(diǎn)之一。聽起來是不是有些荒唐呢？不過荒唐背后是否是值得好好考究呢？

 

一個(gè)推斷：當(dāng)股價(jià)上漲，投資者們感到自己更富裕了，于是會(huì)花更多的錢，結(jié)果企業(yè)的銷售額和利潤(rùn)都上升了。而這時(shí)候，股評(píng)家們，或是分析家們會(huì)指出這些“經(jīng)改善的基本面”，鼓勵(lì)投資者們買入。這會(huì)讓股價(jià)進(jìn)一步上漲，讓投資者感到自己更富有，于是他們的支出又會(huì)增加。這個(gè)過程會(huì)持續(xù)進(jìn)行下去。

 

這個(gè)過程就是索羅斯所說的“反身性過程”--一個(gè)反饋環(huán)：股價(jià)的變化帶來企業(yè)基本面的變化，繼而帶動(dòng)股價(jià)的進(jìn)一步變化。如此循環(huán)往復(fù)。

 

反過來，股價(jià)下跌推進(jìn)過程亦是如此。

 

反身性過程是一個(gè)反饋環(huán)：認(rèn)識(shí)改變現(xiàn)實(shí)，而現(xiàn)實(shí)又改變認(rèn)識(shí)。

 

二、應(yīng)用反身性

 

反身性理論的最重要的實(shí)用價(jià)值就在于利用它來發(fā)掘過度反應(yīng)的市場(chǎng)、跟蹤市場(chǎng)在形成趨勢(shì)后，由自我推進(jìn)加強(qiáng)最后走向衰敗的過程，而發(fā)現(xiàn)其轉(zhuǎn)折點(diǎn)恰恰是可以獲得最大利益的投資良機(jī)。

 

順勢(shì)而動(dòng)的跟風(fēng)所形成的主流偏見對(duì)市場(chǎng)所形成的推動(dòng)是過度反應(yīng)的市場(chǎng)形成的主要原因，跟風(fēng)者的行動(dòng)雖然具有一定的盲目性，卻同樣能使市場(chǎng)自身的趨勢(shì)加強(qiáng)。

 

由于市場(chǎng)因素復(fù)雜，不確定因素越多，隨波逐流于市場(chǎng)趨勢(shì)的人也就越多，這種順勢(shì)操作的投機(jī)行為影響就越大，這種影響本身也成為影響市場(chǎng)走勢(shì)的基本面因素之一。

 

風(fēng)助火勢(shì)，市場(chǎng)被投資者夸大的偏見所左右，二者相互作用令投資者陷入了盲目的狂躁情緒之中，趨勢(shì)越強(qiáng)，偏見偏離真相越遠(yuǎn)，實(shí)際上也使得市場(chǎng)變得越來越接近脆弱。過渡反應(yīng)的市場(chǎng)最終導(dǎo)致的結(jié)果就是盛衰現(xiàn)象的產(chǎn)生。

 

所以市場(chǎng)的趨勢(shì)在表象上就有兩種極度的反應(yīng)：一種過程是盛衰過程;一種過程是衰盛過程。市場(chǎng)趨勢(shì)就是在兩種趨勢(shì)中不斷地相互交錯(cuò)更替著進(jìn)行著。

 

分析一下這種盛衰現(xiàn)象發(fā)生的主要順序特征是：(反過來，衰盛現(xiàn)象發(fā)生的主要順序特征亦是如此)

 

1、市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)尚未被認(rèn)定。

 

2、一旦趨勢(shì)被認(rèn)定，這種認(rèn)定將加強(qiáng)趨勢(shì)的發(fā)展并導(dǎo)致一個(gè)自我推進(jìn)過程的開始。隨著現(xiàn)行趨勢(shì)和現(xiàn)行偏斜觀念的相互促進(jìn)，偏見被日益夸大。當(dāng)這一過程發(fā)展到一定階段，極不平衡的條件即告成熟。

 

3、市場(chǎng)的走向可以得到成功的測(cè)試。市場(chǎng)趨勢(shì)和市場(chǎng)人士的偏見都可以通過各種外界的沖擊而一遍又一遍地受到測(cè)試。

 

4、確信度的增加。如果偏見和趨勢(shì)都能在經(jīng)受各種沖擊之后依然如故，那么就是不可動(dòng)搖的。這一階段為加速過程。

 

5、現(xiàn)實(shí)與觀念的決裂。此階段的出現(xiàn)標(biāo)志著信念和現(xiàn)實(shí)之間的裂痕是如此之大，市場(chǎng)參與者的偏見已經(jīng)顯而易見了，此時(shí)高潮即將來臨了。

 

6、終于，一個(gè)鏡面反射型的、能自我推進(jìn)的過程向著相反方向發(fā)生了。此時(shí)人們對(duì)市場(chǎng)的看法不再起推動(dòng)作用，原有趨勢(shì)停滯不前，另一種聲音開始影響著市場(chǎng)，原有市場(chǎng)信心開始喪失，這時(shí)市場(chǎng)開始向相反方向轉(zhuǎn)換，這個(gè)轉(zhuǎn)換點(diǎn)叫做交點(diǎn)，為下跌加速階段。

 

金融市場(chǎng)中盛衰現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，特別是對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)來說，因季節(jié)性特點(diǎn)，波動(dòng)周期較短，季節(jié)性因素對(duì)市場(chǎng)影響較大。而對(duì)其中某一個(gè)基本面因素的炒作極易過度，市場(chǎng)變現(xiàn)為狂熱狀態(tài)發(fā)生頻繁，如形成的持續(xù)上漲或下跌，回調(diào)時(shí)間及空間相當(dāng)有限，這種行情往往易導(dǎo)致盛衰現(xiàn)象的發(fā)生。