財務(wù)與業(yè)務(wù)的最深入的融合 投資界牛頓定理
2016-01-31 09:23 來源：http://www.sustainablelifeonearth.com/ 閱讀： 次
超額資本回報率=競爭優(yōu)勢
最核心有效，反應(yīng)財務(wù)和業(yè)務(wù)的等價關(guān)系
這條定律不僅可以識別企業(yè)是否具有投資價值，也是識別其財務(wù)信息真實(shí)性的核武器。對于某一特定的行業(yè)而言，如果一個企業(yè)不具備核心競爭力，但是卻存在超過行業(yè)平均水平的超額資本回報率，那么就基本可以認(rèn)定該企業(yè)存在財務(wù)造假行為。
如吳董提到著名的案例，萬福生科和綠大地，這兩家企業(yè)均不具備技術(shù)等方面的優(yōu)勢，屬于簡單加工制造業(yè)，卻維持了高于行業(yè)平均的利潤率，這種反常的現(xiàn)象可以引起我們對于財務(wù)造假的極大警惕。
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